“En Andorra ya existen impagos: en la situación de la vivienda también hay un sesgo europeo”
El experto Unai Belcan alerta del riesgo estructural del mercado inmobiliario de Andorra
El mercado inmobiliario andorrano continúa en el centro del debate, no solo entre residentes sino también entre expertos. En una reciente intervención en el pódcast económico Wall Street Wolverine, el analista Unai Belcan advirtió que los problemas actuales van “más allá del precio de la vivienda” y apuntan a cuestiones estructurales de fondo.
Según Belcan, el hecho de que los precios sigan subiendo no es, por sí solo, el principal problema: “mientras haya alguien que lo pague, el precio seguirá escalando”.
El verdadero reto, asegura, es un “problema de hábitat y habitabilidad”, que está empezando a provocar una respuesta institucional en forma de mayor regulación y presión fiscal.
Uno de los puntos más críticos de su análisis es la inseguridad jurídica. El experto cuestiona los cambios legislativos con carácter retroactivo: inversores que entraron en el mercado con una fiscalidad del 10% se encuentran ahora con impuestos del 20% en el momento de vender. “Se paga porque no queda otra, pero no está bien hecho”, afirma.
Belcan también apunta que muchos inversores continúan apostando por el sector inmobiliario por inercia, “porque es lo que conocen”, sin analizar en profundidad la evolución del mercado.
En este sentido, alerta de riesgos crecientes como los impagos de alquiler, una situación que, según él, era prácticamente inexistente en Andorra hace una década. “No hablamos de ocupaciones violentas, pero ya hay impagos”, destaca.
Además, identifica una tendencia hacia modelos europeos de regulación que podrían limitar aún más el mercado. Según explica, este “sesgo europeo” podría intensificarse con futuros acuerdos con la Unión Europea, lo que, en palabras de algunos profesionales del sector, podría significar que el actual modelo “tiene los días contados”.
"Andorra no és com fa deu anys que no es contemplava la possibilitat que algú et deixés de pagar" pic.twitter.com/Ad8svHNlyg
— La Veu Lliure (@laveulliure) May 31, 2026
Según el experto, el mercado del alquiler ha cambiado notablemente en los últimos años: actualmente, los propietarios se encuentran con situaciones en las que no pueden desalojar fácilmente a un inquilino porque este tiene derechos y, aunque no se habla de ocupaciones violentas, sí existen ya casos de impagos en Andorra, una realidad que hace una década prácticamente no existía.
En este sentido, apunta que el país empieza a mostrar dinámicas similares a las de otros países europeos.
Ante este escenario, el experto sugiere explorar alternativas a la inversión residencial, como oficinas o espacios de coworking. No obstante, reconoce que la oferta es extremadamente limitada: “no hay locales, no hay oficinas”, afirma, describiendo un mercado con escasez crónica de espacios disponibles.
